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隐秘的辅助生殖产业需求巨大 各路资本布局瓜分千亿大蛋糕

隐秘的辅助生殖产业需求巨大 各路资本布局瓜分千亿大蛋糕

2019-12-02 11:49:36

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者于娜在北京报道

生殖在中国家庭中起着重要作用,而患有生殖障碍的人数却在不断增加,这使得辅助生殖这一隐性产业进入了发展的快车道。

随着中国“两个孩子”政策的全面放开和晚婚晚育趋势的日益明显,产妇对辅助生育的需求急剧上升。据相关机构预测,在未来五年内,辅助生殖的普及率将达到20%。由于国内家庭对辅助生殖知识的不足和整体医疗资源的相对缺乏,与美国30%以上的数据相比,中国辅助生殖服务的普及率仍然相对较大。然而,中国对辅助生殖的需求继续增长。到2020年,中国包括试管婴儿在内的辅助生殖潜在市场将达到数千亿元,具有巨大的产业发展潜力。

9月9日,在香港交易所上市的非公开“辅助生殖第一只股票”金鑫生殖集团被纳入恒生综合大中型股票指数。非公开的“辅助生殖第一股票”的表现和未来增长得到了市场的认可。在过去两年里,医疗、科技、金融、保险、房地产等各种资本不断进入辅助生殖服务领域。只有在辅助生殖药物市场,企业之间的市场竞争才逐渐激烈。

伊凯首都卫生保健团队的分析师告诉华夏时报记者,近年来,中国不孕不育的患病率一直在上升,人口正在老龄化,二胎的比例也在上升。此外,良好的产前产后护理和消费升级理念深入人心,辅助生殖技术也逐渐进入人们的生活。与此同时,技术升级将导致治愈率的提高、患者体验和公众意识的增加,以及辅助生殖产业的迅速扩张。

不孕率的增加使得辅助生殖成为必要。

当你发现有越来越多的家庭在你周围进行试管受精时,事实上,生育障碍的问题在世界上已经变得越来越普遍,这是由于许多因素造成的,如平均生育年龄的增加、不健康的生活方式和环境的变化。世界卫生组织(世卫组织)预测,不孕症将被列为21世纪三大人类疾病之一,仅次于肿瘤和心脑血管疾病。

根据全球咨询公司Jost Sullivan的一份研究报告,全球生殖障碍患病率已从1997年的11%上升至2017年的15%,预计2023年将达到17.2%。

来自EKC首都的辅助生殖产业研究报告显示,这种情况在中国也很严重。中国育龄期不孕妇女的比例从20年前的2.5%-3%上升到15%左右。预计2020年这一比例将增加到20%,2017年不孕妇女人数将超过4500万。

不孕率的上升使得试管受精成为必要。截至2017年,全球辅助生殖市场为234亿美元(1570亿元人民币),预计2023年将增长5.2%,达到319亿美元(2140亿元人民币)。

在中国,生育在家庭概念中起着特别重要的作用。辅助生殖已经成为不孕夫妇的迫切需求。因此,他们对相关治疗和服务的价格敏感性也变低了。随着中国人均可支配收入的不断增长,优生学和生育的概念促使辅助生殖疗法加入了消费升级的行列。

与此同时,“两个孩子”政策的完全自由化不仅扩大了新生市场,而且还成为辅助生殖产业的催化剂,加速了该产业的发酵。据EKC首都卫生保健团队调查,与发达国家相比,中国35岁以下女性辅助生殖妊娠比例最大,支付意愿强,支付能力高。

受数量和价格的驱动,辅助生殖市场继续高速增长,规模相当大。从存量来看,假设20%的患者选择体外受精手术,2017年不孕症人口存量约为4500万,其潜在市场需求约为900万例。事实上,2017年获批准的辅助生殖机构完成的体外受精手术数量仅为每年约30万例,增量市场相当可观。

英凯资本(Icai Capital)报告称,中国辅助生殖服务市场将迅速扩张,预计未来五年将以全球平均水平的三倍速度引领世界,保持15.6%的年均增长率,从2017年的33亿美元(221亿元人民币)上升至2023年的78亿美元(527亿元人民币)。

上述分析师告诉《华夏时报》记者,随着不孕症患病率的上升、人口老龄化和中国二胎比例的增加,良好的产前产后护理和消费升级的理念深深植根于人们的心中。技术升级将导致治愈率的提高、患者经验和公众意识的增加、辅助生殖服务普及率的持续快速提高以及市场需求的进一步扩大。

特许辅助生殖中心和制药企业欢迎快速增长

小李是一个来自东北的不育病人。不久前,她在北京一个著名的生殖中心生了一个试管婴儿。“诱导排卵期间的药物成本非常高。一次注射要花费数十万美元,每周需要注射20多次。”小李告诉记者,幸运的是,她在诱导排卵方面有很好的效果,只花了10天就进入了下一步卵子采集。小李为这个试管婴儿花费了45,000元,其中将近一半花在了降压、促排卵、手术药物和胎儿保护等药物上。

对于那些提供辅助生殖药物、检测试剂和仪器的供应商来说,这的确是一笔大生意。2017年辅助生殖药物市场规模约为48亿元,预计到2019年将达到63亿元,复合增长率约为15%。随着体外受精市场的扩大,未来有望进一步增长。

默克雪兰诺和朱莉集团分别是国内外辅助生殖医学行业的领导者,2017年国内市场份额分别约为50%和20%。可以看出,外国企业在辅助生殖医药行业仍然处于垄断地位。

然而,随着不孕患者人数的增加,据了解,由于国产药物的价格几乎比进口药物低一半,相当多没有特别紧急分娩计划的年轻患者愿意尝试国产药物。当然,主要是生殖中心的医生根据治疗需要选择药物。

根据朱莉集团2019年半年度报告,化学制剂销售收入为26.21亿元,其中辅助生殖关键性激素促进制剂销售收入为7.6亿元,同比增长27%以上。此外,金赛制药、仙居制药等辅助生殖医学和医疗器械企业也在加大分销力度,参与市场竞争。

下游辅助生殖中心是产业链的另一个价值点。根据EkC资本报告(EkC Capital Report)的数据,在2007年将辅助生殖中心的批准权下放给省卫生计划委员会后,该行业发展迅速,到2012年,辅助生殖中心的数量增加到356个。此后,由于审批缓慢,辅助生殖中心的数量到2016年将达到451个(413家公立医院和38家私立医院)。

尽管公共辅助生殖中心主导着这一行业,但它们具有妊娠率相对较高和费用相对较低的优势。与此同时,他们还面临着排队病人人数众多和无法及时治疗的缺点。收费较高的私人生殖中心逐渐形成了自己的患者群体,特别是拥有以辅助生殖为核心资质的体外受精牌照的私人生殖中心,发展空间很大。

根据EKC首都卫生保健团队提供的数据,截至2016年,在451家辅助生殖机构中,只有327家医院获得了体外受精许可,28%的生殖中心仍未达到体外受精的技术要求,行业供应严重不足。

作为目前中国最大的非国有辅助生殖服务提供者,金鑫生殖集团首席财务官费孝通向《中国时报》等媒体提供的数据显示,2018年,金鑫生殖集团在中国辅助生殖医疗机构共进行了20,958次体外受精周期,在中国辅助生殖服务市场排名第三。根据金鑫生殖日前发布的2019年中期业绩报告,今年上半年,公司实现销售收入约7.91亿元,同比增长92.1%,毛利率同比增长100.3%。

据了解,中国辅助生殖服务的供需严重失衡。2017年,中国约有470万对不孕夫妇,而2017年实际治疗的患者只有52.7万。产业链的上游和下游仍有很大的市场空间。

随着中流互联网平台成为风险投资的起点,北京一家辅助生殖在线咨询和疾病过程管理平台负责人告诉华夏时报,尽管目前私人辅助生殖医疗机构很少,随着辅助生殖市场的不断扩张,复星医药、同策医疗、美眉医疗、永泰能源、心悦健康等许多上市公司也在辅助生殖领域取得了股份。预计中国的私人辅助生殖服务市场将继续增长。

实习编辑:李倩楠编辑:陈彭艳

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