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股票质押风险有多大?股票质押是什么意思

股票质押风险有多大?股票质押是什么意思

2019-11-02 10:27:27

股票质押是指上市公司的股东将其股票质押给银行、证券公司等机构(也称质押方),以达到融资的目的。

为了自身业务安全,质押方在向上市公司股东贷款时将设定三个指标:

质押率、预警线和收盘线

质押率是贷款的贴现率。

例如,如果质押100元的股票,释放40元的资金,质押率将为40%。

警告线是质押折旧的警告线。

触及警戒线后,上市公司股东大会被要求补缺。

例如,如果警告线是150%,那么警告价格=100*40%*150%=60元,即股价下跌40%。

收盘线是质押折旧的最后一条红线。

此时,上市公司股东不再能够补仓或还钱,因此质押方有权处分股份。例如,如果贷款被切断,银行会有理由没收房子。

例如,如果收盘价为130%,收盘价=100*40%*130%=52元,即股价下跌48%。

a股质押的总额是多少?

在实际业务操作中,由于不同机构的控风程度不同,不同公司设定的质押率和仓线也不同。然而,上市公司的公告并不包括具体的质押率和仓线数据。

因此,根据一般经验,我们统一假设质押率为40%,收盘线为130%。

换句话说,如果上市公司的股价低于质押日股价的52%,即自质押日起下跌超过48%,我们认为这部分股票存在清算风险。

此外,为了便于计算,我们不考虑股息、利息、补货等因素。

最后,计算数据基于上市公司的公告。有些公司可能披露不及时或不完整,数据可能与注册和结算中心不同。

根据上市公司的公告,我们计算了自2010年以来未解除质押的股票。经测算,截至6月26日,上市公司股权质押规模约为5.6万亿,涉及2363家上市公司。其中:

全市场共有837家存在清算风险的公司,市值5319亿元,占总市值的1.12%。

目前,中小企业板和创业板共有1429亿元和1211亿元股票面临清算风险,分别占中小企业板和创业板市场总市值的1.60%和2.62%。

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